Коллекция сэра Джона Соуна - Часть 2

Коллекция сэра Джона Соуна - Часть 2

Коллекция сэра Джона Соуна - Часть 2В 1721 году Хогарт выполнил несколько сатирических эстампов под названием «Схема Южного моря», которыми отозвался — в свои двадцать четыре года — на самый крупный финансовый скандал из когда-либо случавшихся в Англии.

Экономисты хорошо знают, сколько состояний было погублено в «афере Южных морей» (South Sea Bubble), но, поскольку речь идет о весьма поучительном и занятном эпизоде (при условии, конечно, что вы не среди жертв аферы), стоит рассказать о ней подробнее. Она тоже часть зарождающегося буржуазного духа.

Речь идет о первом крупном обвале акций в Англии. История невероятного надувательства, в которой смешались политическая коррупция, коллективная истерия и слепая алчность. В 1720 году в течение примерно полугода неуклонно нарастала, подпитываемая средствами крупных и мелких инвесторов, могучая волна спекуляции. Тысячи англичан пустились в гигантскую авантюру, которая закончится разорением акционеров.

Начало сказке с катастрофическим концом было положено в 1711 году, когда Компания Южных морей (South Sea Company) получила от английского правительства монополию на торговлю с Карибскими островами и Южной Америкой. Но эта монополия была скорее пустым обещанием. В то время шла война за наследство, вспыхнувшая после смерти испанского короля Карла II; завершится она лишь два года спустя Утрехтским договором. От урегулирования конфликта Англия предвкушала большие выгоды, но на деле ожидания оправдались не в полной мере. Ей достались захваченные в ходе войны Гибралтар и Маон — стратегически важный порт на острове Менорка, кое-какие земли в Северной Америке и особые права в торговле с испанскими колониями, в том числе тридцатилетняя монополия на торговлю черными рабами. В конечном счете South Sea Company закрепила за собой перевозку и сбыт в Америке Piezas de Indias — рабов с хорошими физическими данными и ростом не менее 58 дюймов, то есть примерно полтора метра. Вдобавок уточнялось, что компания сможет направлять в Картахену и Вера-Крус судна тоннажом не более пятисот тонн с шерстяной пряжей или тканями, а также другими подобными товарами.

На деле работорговля оказалась весьма неудачным вложением. Плата за живой товар местным работорговцам, стоимость перевозки, болезни и смертность в пути превращали рабов в «скоропортящийся» товар, доход с которого был слишком низким сравнительно с инвестициями. К тому же прибыли сокращались за счет бюрократических проволочек, продажности испанских чиновников, дублирования полномочий разных субъектов власти, да и обыкновенной путаницы.

Спекулятивная лихорадка, однако, не улеглась. С расширением границ и упрощением морских перевозок простые вкладчики открыли для себя возможность вкладывать деньги в Новый Свет, откуда не так давно конкистадоры возвращались с трюмами, полными золота.

Южные моря были не единственным Эльдорадо, питавшим мечты европейских буржуа о богатстве. Во Франции шотландец Джон Лоу покорил всех, начиная с Филиппа Орлеанского, проектом, скажем так, креативного финансового инвестирования, который должен был способствовать экономическому развитию франко-американских колоний, упростив систему налогообложения и создав широкую базу акционеров. В Париже об этом проекте говорили с блеском в глазах: взлет ценных бумаг, связанных с авантюрами Лоу, был просто головокружительным. В 1716 году динамичный шотландец учредил всеобщий банк с правом эмиссии как ценных бумаг, так и банкнот. Одна из его теорий заключалась в том, что для стимулирования торговли (и потребления) необходимо вывести из обращения ценные металлы, заменив их бумажной валютой, привязанной к стоимости земли. Дела шли на всех парусах, пока не стало очевидно, что находки гениального Лоу вызывают невероятную инфляцию. Массы напуганных вкладчиков ринулись менять горы бумаг, которые, как вы понимаете, почти ничего не стоили. Лоу чудом сумел бежать.

Английские руководители South Sea Company рассчитывали сделать то же самое, чтобы остановить отток капиталов, которые в расчете на обещанные барыши потекли в парижские банки. В 1719 году управляющие компанией сделали правительству Его Величества неслыханное предложение: компания готова взвалить на себя бремя государственного долга страны взамен на разумную шестипроцентную комиссию. 12 апреля 1720 года предложение было принято, в том числе благодаря широкому использованию взяток, мудро распределенных между членами правительства, руководителями правящей партии вигов и влиятельными придворными, включая двух любовниц короля, мадам фон Платен и герцогиню Кендал, известных своим сребролюбием. Комичная деталь: взятки давались не деньгами и не ценными металлами, а акциями компании.

Не сбавляя оборотов, компания стала играть на повышение стоимости акций, открыв новую подписку и одновременно распуская слухи о том, что торговля со старыми испанскими колониями будет идти все лучше и лучше. С января по конец весны котировка акций росла не переставая. Один историк-экономист назвал механизм, запущенный в те месяцы беспрерывной эйфории, «финансовым насосом». Компания выпустила новые акции на два миллиона фунтов стерлингов. По цене 300 фунтов за штуку их можно было выкупать и в рассрочку. Подписчиков оказалось так много, что пришлось допечатать еще акции — на 250 тысяч фунтов, — чтобы удовлетворить всех желающих.

Вскоре компания заявила о возможности предоставлять подписчикам денежные займы под гарантию акций. Как следствие, акции еще больше выросли в цене. За этим последовали выпуск новых акций и новые денежные займы — казалось, действовал отлаженный механизм: за каждой новой эмиссией следовал приток свежих денег; и в соответствии с тем иллюзорным законом (очень близким к утопии вечного двигателя), согласно которому процветания легко можно достигнуть посредством безграничного роста кредита, как на дрожжах росла рыночная цена.

В мае 1720 года акции, выпущенные с номинальной стоимостью 300 фунтов, стоили уже 550. В конце месяца цена выросла до 890 фунтов. Однако спустя две недели она вдруг упала — до 640 фунтов. Чтобы погасить беспокойство вкладчиков, South Sea Company, располагающая широкими активами, начала скупать собственные акции, сумев поднять их котировку до 750 фунтов. В августе, несмотря на неоднократный выпуск новых акций, котировки поднялись до тысячи фунтов. В середине сентября, однако, курс был понижен до 400 фунтов, а в декабре их стоимость и вовсе упала до 120 фунтов.

На пике котировок общая стоимость акций оценивалась примерно в 500 миллионов фунтов стерлингов, то есть превышала совокупный денежный баланс Европы. Как писал Чарльз П. Киндлбергер, экономист из Массачусетского технологического института, «для выплаты дивидендов компания должна была постоянно собирать новые капиталы и обеспечивать непрерывный рост своих акций. Причем во все ускоряющемся ритме». Это не могло продолжаться бесконечно, и конец пришел.

Когда котировка акций упала, тысячи людей осознали, что расстались с драгоценностями, домами, землями и золотом, получив взамен кипы ничего не стоящих бумажек. Разумеется, они бросились осаждать банки, добившись лишь банкротства некоторых из них. Король Георг I в срочном порядке вернулся в Лондон и созвал парламент; комиссия по расследованию дела выяснила несколько громких случаев мошенничества и коррупции. Люди сводили счеты с жизнью; даже Исаак Ньютон, подобно многим другим своим соотечественникам, попался на эту удочку и потерял немалые средства. Он купил акции по цене номинала и несколько недель спустя продал их со 100-процентной прибылью. Войдя во вкус, Ньютон решил снова войти в игру. Купив акции в момент наивысшего подъема котировок, он в итоге лишился двадцати тысяч фунтов. Ньютон отозвался сдержанно: «Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей».

Финансовые пирамиды 1990-х годов, со столь же катастрофическими последствиями, как видим, имели громкий прецедент, в котором формирующееся буржуазное общество впервые опробовало свои способности создавать иллюзии. Это тоже лицо XVIII века.

________________________________________________________________________


________________________________________________________________________

Материалы по теме:

  • Английская "драка за Африку"
  • Военная реформа и установление контроля над Суэцким каналом
  • Англо-голландское слияние
  • Военные британские эксперты
  • Левантийская компания и Великобритании
  • ________________________________________________________________________

    Оцените данный материал:

       Оценка: 5/10. Голосов: 1
    ________________________________________________________________________

    экскурсии в лондоне ________________________________________________________________________

    У нас самые интересные группы в социальных сетях. Присоединяйтесь!

    ________________________________________________________________________